Yapay zeka dünyasının en çok konuşulan finans hikâyesi Ekim ayında kritik bir noktaya geliyor: Anthropic’in halka arzı. Basına yansıyan haberlere göre şirket, hisselerini Ekim 2026’da Nasdaq’ta işleme açmayı planlıyor. Ancak ortada henüz resmî bir fiyat aralığı ya da kesinleşmiş bir tarih yok; kamuoyuna yansıyan rakamların çoğu yatırımcı görüşmelerinden sızan beklentilere dayanıyor.
Şu ana kadar bilinenler
Aktarılanlara göre Anthropic, 1 Haziran 2026’da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) gizli bir S-1 taslağı sundu. Sürece Morgan Stanley, Goldman Sachs ve JPMorgan’ın liderlik ettiği söyleniyor. New York Times ve Financial Times kaynaklı haberler, bankacıların yatırımcılara Ekim’deki arzın 100 milyar doları aşan bir kaynak yaratabileceğini ve şirketi yaklaşık 2 trilyon dolar değerle kayıtlara geçirebileceğini anlattığını yazıyor. Bu rakamlar kesinleşmiş bir fiyat değil, yatırımcı beklentisi.
Farklı kaynaklar değerleme konusunda birbirinden ayrılıyor. Şirketin Mayıs 2026’daki son özel değerlemesi yaklaşık 965 milyar dolar olarak aktarılıyor; Financial Times’a konuşan yatırımcılara göre halka arz hedefi başlangıçta 1 trilyon dolardı ve sonradan 2 trilyon dolar ve üzerine çıkabileceği konuşulmaya başladı. Dolayısıyla “2 trilyon” rakamını mutlak bir hedef gibi değil, üst sınır senaryosu olarak görmek daha doğru.
Büyüme hikâyesi
Yatırımcılara anlatılan hikâyenin merkezinde gelir artışı var. Aktarılan verilere göre Anthropic’in ikinci çeyrek geliri yaklaşık 11 milyar dolara ulaştı; bu, ilk çeyreğin 4,8 milyar dolarının iki katından fazla. Destekçilerin yıl sonu için yıllıklandırılmış 100 ila 120 milyar dolarlık gelir beklediği de yazılıyor. Bu son rakam bir tahmin, gerçekleşmiş bir sonuç değil.
Şirket 2026 boyunca yaklaşık 100 milyar dolar özel yatırım topladı. Haberlerde 65 milyar dolarlık bir H serisi tur anılıyor. Mevcut yatırımcılar arasında büyük varlık yönetim şirketleri ve devlet fonları bulunuyor.
Riskler
Tablonun tamamen pembe olduğu söylenemez. Haber analizleri, kamuya açık piyasaların yapay zeka balonuna dair endişelerinin arttığına dikkat çekiyor. Çinli rakiplerin çok daha ucuz modelleri, fiyat baskısını artırıyor. Ayrıca Anthropic, ABD hükümetiyle, kendisini tedarik zinciri riski olarak etiketleyen bir kararla ilgili hukuki ihtilaf içinde.
Başka bir faktör de rakipler. OpenAI’ın da yaklaşık 852 milyar dolarlık değerlemeyle bir finansman turunu kapattığı ve 8 Haziran 2026’da gizli halka arz başvurusu yaptığı aktarılıyor; bazı kaynaklara göre OpenAI’ın halka arzı 2027’yi hedefliyor. İki şirketin borsa takvimi, yapay zeka yatırım iştahını ölçen bir sınav niteliği taşıyacak.
Piyasa için anlamı
Bu ölçekte bir halka arz, yalnızca bir şirketin borsaya açılması anlamına gelmiyor. Yapay zeka altyapısına yapılan yüz milyarlarca dolarlık yatırımın karşılığında gerçek ve sürdürülebilir bir gelir oluşup oluşmadığı sorusu da kamuya açık biçimde test edilecek. Yatırımcılar için önemli olan, hasılat büyümesinin hesaplama maliyetlerini ne kadar aştığı. Bu nedenle sunum belgelerinin açıklanması, sektör analistleri tarafından yakından incelenecek.
Takip edilecekler
Bundan sonraki adımlar sırayla şu olacak: gizli taslağın kamuya açık hale gelmesi, fiyat aralığının duyurulması ve yatırımcı sunumları. Bir kaynağa göre yatırımcı sunumları Ekim ayında başlayacak; kesin bir gün teyit edilmiş değil.
Halka arz gerçekleşirse, yapay zekanın finansal piyasalardaki ağırlığı ilk kez bu ölçekte sınanmış olacak. Hisse ne kadar ilgi görürse görsün, süreç yapay zeka şirketlerinin gelir tablolarının ilk kez bu denli şeffaf biçimde incelenmesine yol açacak.
Kapak fotoğrafı: bfishadow on Flickr / Wikimedia Commons (CC BY 2.0)
